8月27日，TCL科技發(fā)布2024年半年度報告。
報告顯示，公司2024年上半年營業(yè)收入為802.24億元，同比下降5.78%；歸母凈利潤為9.95億元，同比增長192.29%；扣非歸母凈利潤為5.59億元，同比增長193.12%；基本每股收益0.0535元/股。
公司自2004年1月上市以來，已經(jīng)現(xiàn)金分紅14次，累計已實施現(xiàn)金分紅為136.95億元。
上市公司財報鷹眼預(yù)警系統(tǒng)分別從業(yè)績質(zhì)量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對TCL科技2024年半年報進行智能量化分析。
一、業(yè)績質(zhì)量層面
報告期內(nèi)，公司營收為802.24億元，同比下降5.78%；凈利潤為-4.68億元，同比下降119.58%；經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為126.33億元，同比增長21.28%。
從業(yè)績整體層面看，需要重點關(guān)注：
• 營業(yè)收入增速持續(xù)下降。近三期半年報，營業(yè)收入同比變動分別為13.6%，0.74%，-5.78%，變動趨勢持續(xù)下降。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 營業(yè)收入（元） | 845.22億 | 851.49億 | 802.24億 |
| 營業(yè)收入增速 | 13.6% | 0.74% | -5.78% |
• 連續(xù)三個季度營業(yè)利潤為負。報告期內(nèi)，近三個季度營業(yè)利潤為-9.9億元，-4.7億元，-1億元，連續(xù)為負數(shù)。
| 項目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
| 營業(yè)利潤（元） | -9.89億 | -4.65億 | -9974.59萬 |
• 凈利潤較為波動。近三期半年報，凈利潤分別為19.3億元、23.9億元、-4.7億元，同比變動分別為-79.28%、24.08%、-119.58%，凈利潤較為波動。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 凈利潤（元） | 19.27億 | 23.91億 | -4.68億 |
| 凈利潤增速 | -79.28% | 24.08% | -119.58% |
從收入成本及期間費用配比看，需要重點關(guān)注：
• 營業(yè)收入與稅金及附加變動背離。報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比變動-5.78%，稅金及附加同比變動27.62%，營業(yè)收入與稅金及附加變動背離。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 營業(yè)收入（元） | 845.22億 | 851.49億 | 802.24億 |
| 營業(yè)收入增速 | 13.6% | 0.74% | -5.78% |
| 稅金及附加增速 | -1.78% | 35.57% | 27.62% |
結(jié)合經(jīng)營性資產(chǎn)質(zhì)量看，需要重點關(guān)注：
• 應(yīng)收賬款/營業(yè)收入比值持續(xù)增長。近三期半年報，應(yīng)收賬款/營業(yè)收入比值分別為22.58%、25%、28.81%，持續(xù)增長。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 應(yīng)收賬款（元） | 190.85億 | 212.86億 | 231.16億 |
| 營業(yè)收入（元） | 845.22億 | 851.49億 | 802.24億 |
| 應(yīng)收賬款/營業(yè)收入 | 22.58% | 25% | 28.81% |
結(jié)合現(xiàn)金流質(zhì)量看，需要重點關(guān)注：
• 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/凈利潤比值持續(xù)下滑。近三期半年報，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/凈利潤比值分別為4.68、4.36、-26.98，持續(xù)下滑，盈利質(zhì)量呈現(xiàn)下滑趨勢。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流（元） | 90.17億 | 104.16億 | 126.33億 |
| 凈利潤（元） | 19.27億 | 23.91億 | -4.68億 |
| 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流/凈利潤 | 4.68 | 4.36 | -26.98 |
二、盈利能力層面
報告期內(nèi)，公司毛利率為12.26%，同比下降4.02%；凈利率為-0.58%，同比下降120.79%；凈資產(chǎn)收益率（加權(quán)）為1.87%，同比增長179.1%。
結(jié)合公司經(jīng)營端看收益，需要重點關(guān)注：
• 銷售毛利率下降。報告期內(nèi)，銷售毛利率為12.26%，同比下降4.02%。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 銷售毛利率 | 9.46% | 12.78% | 12.26% |
| 銷售毛利率增速 | -56.9% | 35.03% | -4.02% |
• 銷售凈利率大幅下降。報告期內(nèi)，銷售凈利率為-0.58%，同比大幅下降120.79%。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 銷售凈利率 | 2.28% | 2.81% | -0.58% |
| 銷售凈利率增速 | -81.76% | 23.16% | -120.79% |
從客商集中度及少數(shù)股東等維度看，需要重點關(guān)注：
• 少數(shù)股東損益為負，歸母凈利潤為正。報告期內(nèi)，少數(shù)股東損益為-14.6億元，歸母凈利潤為10億元。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 少數(shù)股東損益（元） | 12.63億 | 20.5億 | -14.63億 |
| 歸母凈利潤（元） | 6.64億 | 3.4億 | 9.95億 |
三、資金壓力與安全層面
報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負債率為63.84%，同比增長0.73%；流動比率為1.01，速動比率為0.81；總債務(wù)為1741.77億元，其中短期債務(wù)為452.45億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為25.98%。
從短期資金壓力看，需要重點關(guān)注：
• 長短債務(wù)比大幅增長。報告期內(nèi)，短期債務(wù)/長期債務(wù)大幅增長至0.35。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期債務(wù)（元） | 331.85億 | 283.73億 | 452.45億 |
| 長期債務(wù)（元） | 1099.82億 | 1381.6億 | 1289.32億 |
| 短期債務(wù)/長期債務(wù) | 0.3 | 0.21 | 0.35 |
• 現(xiàn)金比率持續(xù)下降。近三期半年報，現(xiàn)金比率分別為0.5、0.5、0.43，持續(xù)下降。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 現(xiàn)金比率 | 0.5 | 0.5 | 0.43 |
從長期資金壓力看，需要重點關(guān)注：
• 短期債務(wù)廣義貨幣資金可覆蓋，但長期債務(wù)不能覆蓋。報告期內(nèi)，廣義貨幣資金/總債務(wù)比值為0.3，廣義貨幣資金低于總債務(wù)。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 廣義貨幣資金（元） | 477.03億 | 492.7億 | 525.62億 |
| 總債務(wù)（元） | 1431.67億 | 1665.33億 | 1741.77億 |
| 廣義貨幣資金/總債務(wù) | 0.33 | 0.3 | 0.3 |
從資金協(xié)調(diào)性看，需要重點關(guān)注：
• 資金較為富裕。報告期內(nèi)，公司營運資金需求為-262.7億元，營運資本為8.3億元，經(jīng)營活動、投融資活動給公司均帶來較為寬裕的資金，公司現(xiàn)金支付能力為271億元，資金使用效率值得進一步關(guān)注。
| 項目 | 20240630 |
| 現(xiàn)金支付能力（元） | 271.02億 |
| 營運資金需求（元） | -262.7億 |
| 營運資本（元） | 8.32億 |
四、運營效率層面
報告期內(nèi)，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為3.56，同比下降26.21%；存貨周轉(zhuǎn)率為3.64，同比下降11.48%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.21，同比下降8.68%。
從經(jīng)營性資產(chǎn)看，需要重點關(guān)注：
• 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降。報告期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.56，同比大幅下降至26.21%。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） | 4.53 | 4.82 | 3.56 |
| 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增速 | -4.23% | 6.4% | -26.21% |
• 存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期半年報，存貨周轉(zhuǎn)率分別為5.44，4.11，3.64，存貨周轉(zhuǎn)能力趨弱。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存貨周轉(zhuǎn)率（次） | 5.44 | 4.11 | 3.64 |
| 存貨周轉(zhuǎn)率增速 | 6.59% | -24.46% | -11.48% |
• 存貨/資產(chǎn)總額比值持續(xù)增長。近三期半年報，存貨/資產(chǎn)總額比值分別為4.25%、4.75%、5.28%，持續(xù)增長。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 存貨（元） | 140.25億 | 181.14億 | 201.82億 |
| 資產(chǎn)總額（元） | 3303.57億 | 3813.24億 | 3823.34億 |
| 存貨/資產(chǎn)總額 | 4.25% | 4.75% | 5.28% |
從長期性資產(chǎn)看，需要重點關(guān)注：
• 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降。近三期半年報，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別0.26，0.23，0.21，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力趨弱。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） | 0.26 | 0.23 | 0.21 |
| 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增速 | -0.5% | -13.15% | -8.68% |
• 單位固定資產(chǎn)收入產(chǎn)值逐年下降。近三期半年報，營業(yè)收入/固定資產(chǎn)原值比值分別為0.72、0.57、0.47，持續(xù)下降。
| 項目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 營業(yè)收入（元） | 845.22億 | 851.49億 | 802.24億 |
| 固定資產(chǎn)（元） | 1167.89億 | 1496.8億 | 1702.67億 |
| 營業(yè)收入/固定資產(chǎn)原值 | 0.72 | 0.57 | 0.47 |
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