一直以來，蔚來汽車給到市場的印象是，銷量沒贏過，融資沒輸過。

日前，蔚來宣布，公司已與寧德時代在福建寧德簽署戰略合作協議。寧德時代以25億元戰略投資蔚來能源，雙方將共建全球最大換電網絡。根據協議，雙方將發揮在相關領域所擁有的技術、管理、平臺、品牌資源等優勢，旨在打造全球規模最大、技術最領先的乘用車換電服務網絡。

公開數據顯示，蔚來已累計建成3172座換電站，建成9縱9橫14大城市群高速換電網絡，布局近1000座高速公路換電站。2025年6月30日前，蔚來完成包括北京、上海、廣東等在內的14個省級行政區、超1200個縣級行政區換電縣縣通；在2025年12月31日前，累計完成27個省級行政區、超2300個縣級行政區的換電站全覆蓋。

未來，雙方換電網絡將采用“雙網并行”模式，提供更加便捷高效的換電體驗。蔚來旗下firefly螢火蟲品牌后續開發的新車型將適時導入寧德時代巧克力換電標準和網絡。

作為換電領域的前二選手，寧德時代和蔚來的合作堪稱是里程碑式事件。

突然，但在意料之內

此前，寧德時代推出巧克力換電計劃，來勢十分兇猛。首先是寧德時代市場表現十分出色。2024年財報，全年總營收達3620億元，歸母凈利潤為507億元，同比增長15%。其次，寧德時代的朋友圈十分強大。在中國市場，理想、問界、極氪等主流新能源品牌都是寧德時代的客戶，特斯拉、寶馬、奔馳和大眾等海外車企也都選擇了寧德時代。

按照此前規劃，到2025年寧德時代自建1000座換電站，中期規劃與各方合作伙伴共建站點1萬個；未來隨著業務生態的擴大，通過全社會共建，最終換電站規模將達到3萬個。

此前，寧德時代宣布將聯合長安、廣汽、北汽、五菱和一汽等五家車企共同推出十款換電車型。同時，寧德時代巧克力換電還與30多家企業共同簽訂了超10萬塊巧克力電池的訂單。

當然，蔚來也有自己的朋友圈，目前已經和一汽、長安、廣汽、吉利、奇瑞、江汽和路特斯等8家汽車企業達成換電戰略合作。

以上，可以看出雙方的朋友圈有相當程度的重合。而這也是雙方合作的基礎。

寧德時代入局換電，它推出兩種標準化巧克力換電塊，并命名為20#和25#換電塊，正在把換電變得更加標準化和規模化。業界普遍認為將對蔚來之前大手筆的換電投入形成沖擊。

如今，雙方在換電領域展開積極合作，寧德時代以“巧克力換電”技術賦能蔚來，蔚來則以超過3,172座換電站的龐大網絡，反哺寧德時代的標準化。這不僅使得雙方各取所需，更重要的是，寧德時代和蔚來汽車，一個主打高端局，一個市場下探，強強聯合則可以覆蓋全場景用戶，打破“換電站只能服務單一品牌”的質疑，徹底實現了生態破局。

蔚來換電業務穩了

說回蔚來，不得不佩服李斌的“吸金”能力。前不久，蔚來獲得合肥國資約為28億的增資。此次增資后，公司注冊資本從78.57億元增至82.57億元，總投資額由164億元提升至192億元。2020年合肥國資首次向蔚來注資70億元以來，雙方的合作不斷深化。2024年9月，合肥國資又向蔚來增資33億元。

根據蔚來財報數據，去年前三季度公司累計凈虧損達153億元，自公司成立以來已累計虧損超過800億元。可以說，正是有了合肥國資的強大支持，蔚來汽車才得以建立完整的產業鏈，包括研發制造基地和充換電站等。

如今，蔚來汽車背后的金主又多了一個寧德時代。25億元的投資，不僅緩解蔚來的財務壓力，更釋放“行業背書”信號，這是一個巨大利好。在相當長的一段時間里，因為換電模業務重資產的特征，換電業務被看做是蔚來汽車最大的財務包袱。

蔚來這幾年在換電領域一直以來都保持著高強度的投入。據了解，一代換電站的建設成本約為300萬元，二代換電站成本約為200萬元，三代換電站成本約為150萬元。保守估算，僅建設換電站，蔚來就已經投入約五六十億元。這還不包括場地租賃、人員運營和電費支出等額外開支。

如今，寧德時代不僅入局換電賽道，還投給了蔚來巨額資金，大家變成了一家人，這讓換電業務的前景變得十分光明，使得飽受爭議的換電業務變成了有投資價值的優良資產。資本市場的態度迅速發生著改變。作為換電業務規則的制定者，蔚來港股一度暴漲18%。

百姓評車

正所謂，一枝獨秀不是春,百花齊放春滿園。筆者以前表達過這樣的觀點，當市場只有一個人玩的時候，即使體驗再好，技術再進步，能掀起的浪花注定是有限的。當市場有一個或者多個強勢對手，特別是寧德時代這樣量級的，就算是針鋒相對的競爭，必將提高市場的上限。注定要加速發展的。

獨樂樂不如眾樂樂，大家說呢？